Kokkuvõte
Võlakirja väärtuse arvutamiseks emiteerimise päeval saate kasutada funktsiooni PV. Näidatud näites on valem C10-s:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Märkus. Selles näites eeldatakse, et täna on väljaandmise kuupäev, seega järgmine makse toimub täpselt kuue kuu pärast. Võlakirja väärtuse leidmise mis tahes kuupäeval leiate allpool olevast märkusest.
Selgitus
Näidatud näites on meil 3-aastane võlakiri nimiväärtusega 1000 dollarit. Kupongimäär on 7%, seega maksab võlakiri intressidena igal aastal 7% 1000 dollari nimiväärtusest ehk 70 dollarit. Kuna intressi makstakse poolaasta kaupa kahe võrdse maksena, tuleb maksta 6 kupongimakset, igaüks 35 dollarit. 1000 dollarit tagastatakse tähtaja saabumisel. Lõpuks eeldatakse, et nõutav tootlus (diskontomäär) on 8%.
Vara väärtus on selle rahavoogude nüüdisväärtus. Selles näites kasutame PV funktsiooni, et arvutada 6 võrdse makse nüüdisväärtus pluss 1000 dollari suurune tagasimakse, mis toimub võlakirja tähtaja saabumisel. PV-funktsioon on konfigureeritud järgmiselt:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
PV-le esitatud argumendid on järgmised:
määr - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1000
Funktsioon PV tagastab -973,79. Positiivsete dollarite saamiseks kasutame enne PV-funktsiooni negatiivset märki, et saada lõpptulemus 973,79 dollarit
Kupongimakse kuupäevade vahel
Ülaltoodud näites on PV-funktsiooniga kupongimaksepäeval võlakirja väärtuse leidmine suhteliselt lihtne. Võlakirja väärtuse leidmine kupongimaksekuupäevade vahel on keerulisem, kuna intressid maksete vahel ei lisandu. Funktsiooni HIND saab kasutada võlakirja "puhta hinna" arvutamiseks mis tahes kuupäeval.
Rohkem detaile
Võlakirjade hindamise üksikasjalikuma selgituse leiate artiklist tvmcalcs.com.
